[轉貼] [財經] 全球避險搶美匯債 Fed升息泡湯

winter00

旺報【記者梁世煌╱綜合報導】

儘管美國聯準會（Fed）主席葉倫對升息一直留有餘地，但在英國確定脫歐後，美國的升息計畫已幾乎宣告泡湯。分析人士指出，英國脫歐已讓美元及美國國債大漲，全球避險情緒高升，在此情況下，美國不僅在今年已無望升息，就算是到了2017年，升息的機會亦相當渺茫。

根據彭博報導，在英國確定脫歐之後，美國國債大漲，推動其基準收益率創近5年最大跌幅，由於英國出人意料在公投中選擇退出歐盟，刺激投資者大舉買入最安全的資產。

葉倫可用籌碼有限

由於全球投資者的避險需求飆升，使得上述債券商品的價格大漲，此一情況將導致美國聯準會在升息之路上更為窒礙難行。Eagle Asset Management固定收益總監James Camp表示：美國聯準會可能將無限期按兵不動，國債收益率會繼續跌向1.25%，說不定還會在下個季度跌到1%。在這個極為混亂的時刻，美國聯準會可運用的籌碼已經相當有限。

美國債券天王葛洛斯也認為，英國公投脫歐可能將令美國聯準會今年加息計畫泡湯，而且可能連明年加息都難。

海通證券首席經濟學家姜超認為，英國脫歐導致美元被動走強，不僅將衝擊美國經濟，也對通膨構成壓制。考慮到美國5月非農就業成長遠低於預期、英國脫歐造成全球巨震、歐盟內部局勢不明、6月議息聲明和葉倫講話整體偏鴿，年內加息幾乎成空，在此之前，期貨市場甚至預期7月、9月、11月還有降息可能。

美或降息至0%

姜超指出，英國脫歐不僅會推升美元指數，還提升了避險情緒，都將對人民幣匯率構成壓力，預料未來人行仍有可能直接出手干預。

《華爾街日報》則認為，美國聯準會最大的擔憂是美元走強，而英國脫歐正在讓這個擔憂越來越明顯，這也意味著美國或推遲加息。報導指出，美國7月加息目前看起來不太可能，預計美國聯準會將觀望英國脫歐對美國經濟的影響。

分析人士則稱，更重要的是，英國脫歐導致美元升值，連帶令人民幣出現貶值壓力。而從過去來看，人民幣貶值會引發市場波動率走高，並導致美國聯準會放緩升息。如果英國脫歐的負面因素逐漸顯現並持續下去的話，美國聯準會的經濟增長和通膨預期都會下修，甚至不排除降息至接近0%的可能性。